Ralph Lauren市值超越百亿美元，50年开展打造全球规划最大的高级男装公司。商场一般以为，定位高端的服装品牌天花板较低，而Ralph Lauren以规划师品牌发家，发明了许多超预期之处：1)收入规划位列美国服装工作第五名。公司2018财年运营收入高达61.8亿美元，超越A股我国本乡一切服装公司，在美国仅位列NIKE、GAP、VF、PVH之后。2)全球网点数量过万。公司在全球零售与批发途径合店肆数量到达13330家，其间北美店肆数量7132家。3)市占率坐落欧美前列。Ralph Lauren在美国男装商场的市占率为2.2%，排名第八;在西欧男装商场的市占率为0.5%，排名第十九。总结而言，Ralph Lauren占有了较为杰出的赛道，开展出远超Zegna、Armani、Burberry等品牌的体量，成为全球最大的高级男装公司。

  生长前期(1967-1985年)，Ralph Lauren精准的定位与组合营销较好地强化了品牌认知。回忆品牌前期前史，咱们以为几大要素推动了其成功创建与快速开展：1)绑定马球运动，奠定高端根底。1971年公司推出经典马球标志，与多个尖端体育赛事协作，奠定了较好品牌定位。2)凭仗电影强化上流社会痕迹。1974年《了不得的盖茨比》上映，Ralph Lauren为电影规划的粉色西装三件套成为经典的荧幕场景，使品牌上流社会的形象愈加深化。3)门店形象独出机杼。早在70时代，拉夫劳伦品牌就把领带、西装、衬衫等调配在一起陈设，将拐杖、古玩、鳄鱼皮行李箱带进专柜，依照绅士沙龙风格进行陈设规划。

  黄金时期(1986-2013财年)，门店数量与店效不断进步，市值站上160亿美元巅峰。这一时期公司运营收入坚持了12.7%的年复合增加，到达68.6亿美元。1)网点数量继续扩张。1997财年公司共有约6000个网点，2006财年网点数量敏捷扩张至13721个。2)门店店效不断优化。2001-2005财年间，直营、加盟网点店均出售额不断进步。2006、2008财年，公司两次大规划收拾低效网点，纠错机制运转顺畅，为二次增加铺平道路。2005财年到2013财年间，公司全面推动“店中店”装饰晋级，2007财年后每年出资均超3000万美元，完成了20000家门店的形象优化，推动直营途径8年同店正向增加。

  海外品牌在我国商场拓宽遭受阻力。1)国际品牌系统紊乱。以Ralph Lauren为例，因为区域署理起步，全资直营重塑品牌形象作业推动较晚，我国商场中带有“马球”元素的品牌层出不穷，极大搅扰了其品牌的高端定位与辨识度。2)二三线下沉开展缓慢。其时Ralph Lauren、Lacoste、Tommy在我国别离具有65/339/380家门店，会集在一二线城市。

  Ralph Lauren是美国中高端服装代表品牌，是美式休闲的标志。该品牌的规划主打休闲和舒适风格，以面料舒适的针织品作为主资料，显示典雅、大气和都市气味。其推出的马球(Polo)衫，以贵族化的马球运动标志作为自己的品牌标识，不只杰出美式休闲，更将古典贵族的高雅带入规划，成为全球风行的单品之一。除时装外，公司还运营香水、童装、家居等产品。

  品牌开创人兼规划师拉夫劳伦是美国服装巨头。拉夫劳伦出生在纽约的东欧移民家庭，从小便对穿衣装扮颇有心得。1968年，拉夫劳伦树立了自己的男装公司Polo Fashions并逐步拓宽事务，树立起自己的时髦帝国。1976年拉夫劳伦成为前史上榜首位一起荣获男、女装两项Coty大奖的规划师，1992年荣获CFDA毕生成就奖，2016年他被福布斯评选为全球最富有人物第233位，以55亿美元的收入成为美国时髦界首富，2018年CFDA向其问候赞誉其对时髦范畴的巨大奉献。到18年3月末，拉夫劳伦及其宗族的一起行动听持有Ralph Lauren公司82%的普通股投票权。

  Ralph Lauren公司旗下有10余个品牌，每个品牌均有自己一起的风格和定位，全体上掩盖了服装、配饰、家居、香水、饭馆五大品类。RL Collection、紫标及Double RL是其定位高端的奢华品品牌，为买家供给高级定制的礼衣、西装及其他服装和配饰。Lauren RL则是其群众服饰品牌，品类很多、价位更容易接受。丰厚的品牌及品类满意了不同层级顾客的细分化、差异化需求，品牌之间彼此和谐、错位竞赛，不断拓宽商场空间。

  1)收入与市值来看，2017/18财年收入及其时市值别离位列美国上市服装公司第六和第五。2018财年Ralph Lauren完成运营收入61.8亿美元，净赢利4.8亿美元。纵向比较来看，Nike公司以1323亿美元市值和364亿美元收入位列服装工作上市公司首位，具有Timberland、Lee等品牌的VF集团市值364亿美元，收入124亿美元，位列工作第二。Ralph Lauren以62亿美元收入和112亿美元市值在美国上市服装公司中排名第五。

  2)市占率来看，公司位列美国男装商场第八、西欧男装商场第十九名。依据Euromonitor的数据，Ralph Lauren在美国男装商场的市占率为2.2%，排名第八，在西欧男装商场的市占率为0.5%，排名第十九。全体来看，运动和快消服饰因为具有受众宽广和消费高频的特征，均为美国和西欧男装商场市占率最大的两个品类。与其他中高端服饰品牌比照来看，Ralph Lauren的商场占有率十分可观。3)门店数量来看，全球零售与批发途径合店肆数量到达13330家、北美店肆数量7132家。Ralph Lauren在欧洲和北美区域具有巨大的门店网络，在亚洲区域拓店相对慎重，但2017年开端Ralph Lauren将我国商场视为重要扩张方针。到2018年3月31日，Ralph Lauren的全球店肆数到达13330个，北美及欧洲店肆数占比到达90%以上，亚洲网点数量较少但逐步遭到注重。

  2018年是Ralph Lauren公司树立50周年，回忆起公司前史，咱们将其开展进程区别为三个阶段，进行详细剖析：

  1)草创期(1967-1985年)：这一时期，公司经典的马球LOGO呈现，精准地确立了其休闲风格、高端规划的定位，品牌逐步开展壮大。

  2)成熟期(1986年-2013财年)：公司麦迪逊大路旗舰店开业，欧洲区域相继拓店，由规划师品牌开展成为大型服装公司，并登陆纽约交易所。2013财年，公司门店数量到达13721家。

  3)阻滞与调整期(2014财年至今)：公司门店店效增加、数量增加遇到瓶颈，收入规划呈现下滑，替换办理层后，经过两轮革新进行调整。

  逆潮流立异，领带发家树立时髦帝国。1967年，拉夫劳伦在Beau Brummel品牌担任领带规划师，他大刀阔斧的对领带的外型做改造，不只在宽度上加大了两倍，色泽也更为艳丽多彩。尽管他的立异规划与其时的干流审美相悖，但却大获成功，领带畅销并带起了其时的盛行风潮。次年，拉夫劳伦树立了自己的男装公司Polo Fashions并逐步拓宽事务，树立起自己的时髦帝国。

  1971年，Ralph Lauren公司推出经典马球标志。在此之前，马球作为一项高端小众运动，其服饰首要用于专业或业余赛事的穿戴，POLO衫一类的高级运动休闲服商场中的几个首要品牌包含：

  1)布克兄弟(Brooks Brothers)，1818年诞生于美国。该品牌是常春藤精英文明的代表者，从为林肯总统第2次就职演说定制大衣开端，逐步被30多位美国总统所偏心。Ralph Lauren早年曾在布克兄弟麦迪逊大街的旗舰店担任过出售员，创业后从老东家手中购得了POLO衫产品的命名使用权。

  2)美国马球协会(U.S. POLO ASSN.)，创建于1890年。该品牌由美国马球协会的全资子公司美国马球协会公司办理，创建时刻远早于Ralph Lauren品牌。

  3)鳄鱼(Lacoste)，推出于1933年。其开创人René Lacoste是法国网球冠军，绰号“鳄鱼”。Lacoste为自己规划并命人缝制了一批透气舒适的针织棉衬衫，选用轻浮透气的小凸纹网眼面料，很快这种衬衫就在网球选手间掀起了一场革新，替代了浆硬的传统长袖球衣。1933年，René Lacoste与闻名的针织面料制造商André Gillier协作，开端大规划出产缝有鳄鱼标志的翻领运动衫。

  拉夫劳伦前期的品牌形象刻画极为成功，凭仗“马球”运动奠定高端根底。马球运动是一项十分高端的体育运动，一般一匹运动才能中等的马球马价格为35万元左右，尖端的马球马价位为200-400万元人民币，加上马匹的养殖、损耗、运送等费用，马球运动爱好者年投入高达500-1000万元人民币。拉夫劳伦品牌前期凭仗马球运动的LOGO在顾客层面形成了较好的品牌形象刻画。

  资助尖端体育赛事，加强品牌曝光、进步品牌享誉度。2005年开端，Ralph Lauren接连与多个尖端体育赛事协作，极大的推动了旗下运动系列产品的营销推行。2005和2006年Ralph Lauren别离与网球四大满贯中的美国网球公开赛及温布尔登网球锦标赛协作，成为其官方服饰资助商。08-16年，Ralph Lauren成为接连三届夏日奥运会美国队的官方资助品牌。2011年又成为美国高尔夫球公开赛最大的场内服饰供货商。

  强化“上流日子方法”标签，激起顾客参加品牌所倡议的的日子方法。除了资助体育赛事之外，拉夫劳伦首先运用体会营销和多元品牌办理战略，不断强化品牌定位：

  1)为《了不得的盖茨比》规划戏服，打上经典的上流社会痕迹。1974年，《了不得的盖茨比》翻拍版上映，Ralph Lauren为电影规划了戏服。《了不得的盖茨比》是美国文学史上具有深远影响力的里程碑式巨著，位居二十世纪百年百部英语小说第二名。Ralph Lauren为主演罗伯特配上了电影史上十分经典的粉色西装三件套，该版别电影在47届奥斯卡(1974)上也获得了最佳服装规划和最佳音乐伴奏两项大奖，使品牌及Ralph Lauren规划师自己上流社会的品牌形象愈加深化人心。

  2)门店形象、产品品类独出机杼，营建高端气氛。早在70时代，拉夫劳伦品牌就把领带、西装、衬衫等调配在一起陈设，并用红木把专柜安置得像绅士沙龙。后来，拉夫劳伦品牌又把拐杖、古玩、鳄鱼皮行李箱带进专柜，整个场景看起来就像上流社会有钱人的日子环境，品牌也随之变成位置、财富和特权的标志。

  1971-1985年期间，品类继续丰厚，开疆扩土进入欧洲商场。1971年，公司的榜首家授权专营店和榜首家商场精品店别离在比弗利山庄和纽约开业。72-83年间，公司相继推出鞋类、童装系列、香水和家居等多个品类。1981年Ralph Lauren在英国伦敦开了榜首家专卖店，正式进入欧洲商场。

  品类细分，品牌差异化定价，招引多层级顾客。对奢华品牌制造商来说，如安在确保品牌形象不受危害的一起招引尽可能多的顾客是一个难题。Ralph Lauren经过建立多产品线然后分层定价的办法使高端品牌浸透群众日子。在其开展前史中，Ralph Lauren运营过超越25个品牌，最低端的产品线Polo Jean产品价格均在$100以下，最高端的产品线以上，产品线的多层级区别使其受众客户基数日积月累。

  2.2黄金时代(1986-2013财年)：旗舰店开业，成功上市，网点打破一万三千家

  1986年，纽约麦迪逊大路旗舰店开业，由草创走向加速生长。草创阶段的巨大成功成为公司继续扩张的动力，1986年Ralph Lauren的榜首家旗舰店在纽约麦迪逊大路开业。纽约麦迪逊大路(Madison Avenue)与闻名的第五大路平行，具有超越150家奢华品店。Ralph Lauren旗舰店开业标志着其由小众的规划师品牌成功扩大为定位高级的休闲服饰。

  1997年在纽交所成功上市，公司继续横向扩张，丰厚品类。90时代开端，公司侧重对服装品类进行纵向深化。1990年Polo Golf男女装系列问世，93年和94年Polo Sport及Double RL相继推出。95年和96年公司别离推出定位高端的紫标系列和定位群众商场的牛仔系列，1999年榜首家Ralph Lauren餐厅在芝加哥开业。

  从1995财年到2012财年，公司运营收入增加了5.8倍，坚持了11.2%的年复合增速。1995财年公司运营收入10.2亿美元，2012财年公司运营收入到达69.5亿美元。这一时期公司继续扩张动能十分微弱，报表收入除了2010财年外均坚持着向上增加的气势，但期间也有一些战略上的改变，咱们以为能够再细分为几个时刻段：

  上市之后公司门店进入了一个新的高速扩张期。1998-2006财年间，公司的零售途径与批发途径替换发力，门店数量屡立异高，2006财年公司门店总数到达13721家。

  公司旗下首要分为三种业态：1)直营零售，自行开设门店进行出售，首要为旗舰店及奥莱店;2)批发出售，公司将产品出售给加盟网点，其时的加盟网点首要是梅西一类的百货公司，各地的百货公司再在自己的店肆中出售。3)授权运营。

  1)零售网点拓宽推动增加(2000财年之前)。1997财年公司共有95家零售门店，至2000财年扩张至229家。咱们核算的2000财年零售网点单店运营收入为369万美元，远高于批发网点14万美元的店均收入，因而尽管网点的必定数量较少，但极大推动了全体增加。1997年至2000财年，公司零售途径收入由3.8亿美元增加至8.3亿美元，年复合增速到达30%，为占公司全体收入份额由32%进步至43%。

  2)店效进步推动收入增加(2001-2005财年)。这一时期公司全体门店扩张数量有限，但前期开业的门店经过培养店效不断进步。加盟途径方面，2001、2002年店均收入别离增加24、11%，直营途径方面，2004、2005年店效增加13%、9%，店效增加拉动了全体成绩的上升。

  3)加盟网点拓宽推动增加(2005-2006财年)。2005、2006财年，公司加盟网点数量拓宽速度到达历年顶峰，别离净拓宽2517家、2148家，门店增速别离为28.9%、19.1%。2006年一季度，公司加盟门店总数到达13358家，这以后直到2016财年才打破这一规划。

  2007财年开端，公司着手调整和收拾批发途径网点以进步品牌形象和出产功率。2006财年末，公司门店数量到达顶峰，门店总数到达13721家，仅加盟网点数量就高达13358家。网点规划快速扩张的一起，积累了一大批功率低下的途径。2007财年起，为了保护品牌形象、进步产品力，一起进步全体出售的折扣率，公司开端推动门店收拾。2007和2009财年是公司收拾网点的两个顶峰，别离净封闭了2715家和4709家低效的批发网点，收拾规划会集在百货店中店途径。

  两次大规划的收拾均有较好的成效，公司收入增加未遭到影响，均匀店效大幅进步。

  2007财年：封闭2715家批发网点下(-20.3%)，公司当年批发收入增加3.7亿美元(+19.2%)。除掉当年新并表的两项事务及欧元增值奉献的报表层面动摇影响，该项收入增加1.6亿美元(+8.0%)。因为当年收拾很多低效网点，咱们核算当年网点的均匀运营收入增加了49.6%。

  2009财年：封闭4709家批发网点下(-43.6%)，公司当年批发收入增加0.2亿美元(+1.2%)。因为当年收拾很多低效网点，咱们核算当年网点的均匀运营收入增加了85.5%。

  收拾网点的一起，公司继续大笔出资晋级门店形象。公司大多数批发网点坐落百货公司途径，21世纪初美国的百货公司经运营态较为陈腐，服装品牌很少在百货商场有独立的门面，业态一般为数个品牌的同一类产品(如男人西服、POLO衫等)会集陈设在同一片货架，或单个品牌陈设在接近的货架中。Ralph Lauren首先在百货途径推动“店中店”(shop-within-shops)建造，上市公司与百货商场一起出资装饰一片区域，专门用于品牌出售。2004年-2013年，公司店中店数量由2480家进步至20000家，2007年后每年出资超越3000万美元进行晋级装饰，极大地进步了品牌调性，与其他零星出售的服装品牌形成了显着的比照。

  门店改造带动形象晋级，对公司同店增加提振显着。依据公司核算，2005财年到2013财年间，公司可比口径的直营老店除2009财年遭到经济危机影响外，均坚持正向增加，在2012财年增速乃至高达14%。

  欧洲是Ralph Lauren最大的海外商场，收入比重长时间保持在20%左右。2006 财年开端，欧洲区域的营收增速超越美国到达22%，并保持稳健的增加，03-12财年9年间复合增加率13.9%，2012财年完成运营收入14.9亿美元。

  亚洲布局相对较晚，但重要性逐步闪现。Ralph Lauren对亚洲的布局相对较晚，2006财年，榜首家东京旗舰店标志着公司正式将东海岸日子方法品牌引进亚洲。从2007财年至12财年，亚洲区域的收入保持高速增加，区域的收入占比进步至14.1%。

  区域署理转全资运营助力海外扩张。为了加速海外扩张并加强品牌管控，Ralph Lauren相继收买在美、欧、亚、澳等区域多个品牌及产品线的署理商及相关门店，转为全资运营，并逐步加强成绩管控，收拾低效门店。例如：00年收买了其在欧洲区域多个品牌的署理商Poloco，05年从Reebok购回鞋类事务，03年开端缩短日本的署理事务，11年开端对亚太商场进行重组，收买了我国、韩国的署理权，并着手收拾低效门店。

  收入增速放缓，北美区域下滑显着，18财年改变上升。12财年开端，公司的营收增速降至个位数，15年-18财年收入继续下滑呈现负增加趋势。分区域来看， 欧洲和亚洲区域营收增速尽管放缓，但仍保持相对稳健的增加趋势，但北美区域近两年收入状况呈现显着下滑，2018财年三者收入同比增速别离为-14.6%，2.7%和5.8%。19财年Q1公司营收小幅反弹，同比增加3.2%。

  开创人卸职，工作经理人到位，战略重组进入调整期。2015年，公司经过接连三年收入个位数增加、且呈现初次下滑后，推出“全球重组方案”(Global Reorganization Plan)以应对成绩下滑，同年拉夫劳伦卸职CEO，延聘H&M和Gap前总裁Stefan Larsson担任新的CEO。Larsson就任后即开端大刀阔斧的革新，施行大幅裁人、关店、精简品牌等行动，但因为成绩并无起色且其运营理念与Ralph Lauren向左，17年Larsson离任，由宝洁前总裁PatriceLouvet继任。

  Patrice Louvet就任后推出“行进方案”(Way Forward Plan)，首要从四个方面进行革新，别离是经过进步出售分销和产品质量来进步品牌形象与定位、进行构思营销并进步购物体会、加大对数字化和全球化的出资力度，以及凭仗高科技进步供应链的出产力和灵活性。公司估计“行进方案”的战略调整会导致约8.7亿美元的重组费用，尽管正在阅历革新的阵痛，可是19财年榜首季度的收入上升也在必定程度上对其革新的方向做出了必定。

  批发事务途径调整，亚洲开店仍在加速。战略重组直接导致了很多的关店调整，拓店开展放缓，17财年和18财年门店总数均呈现下滑，别离净封闭431家、807家网点，首要由批发事务的门店收拾导致。从门店类型来看，零售直营门店尽管增速下滑但仍然安稳推动，批发门店受战略重组影响较大。从区域散布来看，欧美区域均有净封闭，2016财年美国商场封闭723个网点;2018财年美国封闭170家网点、欧洲区域封闭762家网点。亚洲区域的拓店开展加速，有望成为未来几年的要点拓宽商场。

  盈余才能方面，上市初期净利率有所动摇，2002-2013财年趋稳。服装公司报表层面的盈余才能往往极大遭到直营/加盟份额的搅扰，两种业态盈余才能有很大差异。公司上市后公司多年继续加大直营途径拓宽，1995财年高毛利的零售事务收入占比为29.5%，至2016财年已进步至53.1%。事务层面，直营门店拓宽不断进步公司的品牌力，使公司对终端途径的把控继续进步。财政层面，带来的影响有：

  1)毛利率不断进步。1995财年至2018财年，公司毛利率由43.9%进步至60.1%，高毛利的直营形式带动全体毛利率进步。

  2)全体运营赢利率安稳。直营形式下，公司承当门店运营费用，收入增加下成绩弹性有限;批发形式的运营赢利率则继续进步，由1999财年的7.0%进步至2016财年的24.9%。全体来看，成绩弹性较小的直运营务运营赢利占比不断进步，公司全体的运营赢利率在2005-2014年安稳在约25%水平，净利率安稳在约10%水平。

  2014财年起，公司运营赢利率继续下滑，2017财年呈现亏本。拆分来看，这一趋势首要遭到2014财年起直营形式的运营赢利率不断走低，形成这一状况的原因包含：

  1)折扣率下降，毛利率下滑。2014、2015财年直运营务毛利率别离下降1.1pct与不到0.4pct，直营系统的折扣率下降。

  2)推动革新、架构重组，费用率上升。2016财年，当年公司在“全球重组方案”(Global Reorganization Plan)方面开支到达1.4亿美元。2017财年，公司在“行进方案”(Way Forward Plan)方面开支到达7.2亿美元。

  公司具有较强的存货办理才能，周转率长时间处于较高水平。公司存货周转率在上市后不断进步，2009财年到达4.5次水平。2009财年之后，因为零售事务占比进一步进步，公司担负的存货占比上升，存货周转率下降。2016财年，在零售事务占收入份额到达53%的状况下，当年存货周转率仍为3次，表现了公司杰出的存货办理才能与动销状况。

  应收账款和应付账款周转率自2000财年以来均呈现显着进步。供货商方面，数量由00年的310家到12年的700多家，最大供货商占比由12%降至4%，公司全体规划不断扩大，公司收购逐步分散化、议价才能削弱，带来应付账款周转率继续走高。经销商方面，网点规划不断扩张，公司议价才能继续进步，应收账款周转率自2004财年以来不断加强。

  首轮平稳增加期下，均匀估值水平约为14.5倍。1998财年-2007财年(即1997年Q1-2006年Q1)，公司运营收入由14.5亿美元增加至43亿美元，年复合增速为12.6%。净赢利由1.5亿美元增加至4亿美元，年复合增速为11.7%。这一时期公司全体的PE估值水平约为15倍，其间2000年末、2004年中期及2007年中期均因同店或扩店超预期而数次发明市值新高。

  金融危机往后，公司市值站上160亿美元的前史巅峰。经过2007、2009财年的两轮调整，公司较好地收拾了低效门店，并不断推动店中店装饰，全面晋级了零售系统，自2011财年-2015财年取得了必定地恢复性增加。这一时期，公司运营收入由48.8亿美元增加至76.2亿美元，年复合增速为8.9%;净赢利由3.1亿美元增加至7亿美元，年复合增速为7.9%，均匀的PE水平约为18.7倍。公司市值于2012年一季度、2014年末两次站上前史高点，超越160亿美元。

  区域署理起步，品牌办理紊乱。1983年，香港Dickson Concepts成为Ralph Lauren品牌在亚洲的署理商，上世纪90时代，Dickson在其旗下坐落上海淮海路的锦江迪生商厦开了榜首家门店，正式将其引进我国内地。但是Ralph Lauren品牌在我国的开展并不顺畅，门店选址不善、打折活动频频、过度引进低端产品线、忽视商场营销及客户关系、山寨仿货层出不穷等问题极大的危害了品牌的高端形象。

  回收署理权，全资直营重塑品牌形象。2009年开端，公司回收Dickson的署理权并全部关店。2010年，公司在我国内地的榜首家直营门店落地上海半岛酒店精品廊，毗连Chanel与Prada。2012年，公司又在沈阳市府恒隆和上海芮欧百货别离开店。依据官网门店发布，到现在，公司在我国内地共有64家门店。为了进步品牌形象，新开门店的主打产品也从定位亲民的Polo Ralph Lauren品牌转向定位奢华品的Purple Label品牌。

  聚集我国商场，电商途径先行。在欧美商场增速放缓，亚洲商场快速开展的布景下，Ralph Lauren逐步加强对亚洲商场特别是我国商场的注重。2017年，RL相继登陆天猫和京东电商渠道，并在微信上加大广告投进，18年上线年之际，开幕了我国榜首个品牌官方线上旗舰店，产品除包含经典的Polo品牌，还包含了紫标和collection两大奢华品产品线，为顾客供给我国区域最高端、最朴实的品牌体会。

  我国服装商场上存在较多形象规划中含有马球元素的品牌。Ralph Lauren公司在我国的门店拓店脚步慎重，但规划中含有“马球”元素的品牌及门店却常见于国内街头巷尾。全体来看，带有“马球”元素的部分品牌产品品质良莠不齐，产品定价系统紊乱，门店装饰及售后服务各有差异。顾客很难经过商标进行品牌间的彼此区别，客观上拉低了Ralph Lauren等一些高端品牌的形象。

  形象重塑道阻且艰，我国商场法令维权逐步推动。跟着拉夫劳伦公司接手我国商场的运营，公司敞开了品牌维权进程。举例而言，2018年公司与上海庞龚、哈尔滨杉杉等公司达成协议，以上公司中止对公司商标权的侵略。

  我国高端休闲服商场规划巨大，优质高端品牌较为稀缺。依据智研咨询估计，2016年我国**休闲服商场全体规划约为6425亿美元，其间高级休闲服约占全体规划的12%，商场规划超越700亿元。其间，定位运动与时髦统筹的高端品牌数量有限，首要包含比音勒芬(高尔夫形象)、Ralph Lauren(马球形象)、Lacoste(网球形象)、Tommy Hilfiger等。本部分咱们首要经过比照门店散布状况、价位状况对商场格式进行剖析。

  Lacoste发源于网球运动，产品秉持“运动+时髦”风格，是传递高雅、舒适的法度日子方法品牌。法国Lacoste公司创建于1933年，开端以规划和出产舒适、透气的网眼针织网球衫遭到商场的广泛认可和喜欢。Lascote品牌自创建以来，一直秉持着“运动+时髦”的风格，并将其产品线延伸到其他运动服饰及商务服饰范畴，包含了男装、女装和童装等多个品类。Lacoste的服饰样式丰厚，颜色多变，传递着舒适、高雅、自傲的品牌理念。

  Tommy Hilfiger以天然、简练的美式风格著称，产品规划浸透芳华生机，掩盖运动、休闲、商务等多个范畴。1985年，美国规划师Tommy Hilfiger推出以自己姓名命名的时装品牌。Tommy品牌崇尚天然、简练的风气，一起其规划理念中浸透着芳华的动感生机，并具有稠密的美式风格，品牌树立初期即遭到年轻一代美国人的酷爱，敏捷占据时装商场。Tommy Hilfiger旗下有多个子品牌，品类包含了运动、休闲、商务、休假等多个范畴。

  比音勒芬专心于高尔夫系列和日子休闲系列服饰，定位“三高一新”。比音勒芬树立于2003年，主品牌产品线首要包含专业高尔夫系列和日子休闲系列两大类，聚集“运动+休闲”细分商场。专业运动系列首要凸显服饰的功能性和舒适性，日子休闲系列将运动服饰的舒适性与时髦充沛结合，着重“天然舒适、健康休闲”。公司以高尔夫爱好者以及认同高尔夫文明、着装倾向于高尔夫风格的中产收入以上消费人群为方针群体。

  四大品牌全体价格带类似，比音勒芬和Ralph Lauren更偏高端。从竞品在国内的定价来看，Ralph Lauren旗下的中端子品牌Polo Ralph Lauren的定价与其他品牌处于相同区间，其主营的品类也与竞品更为类似。进一步细分来看，Polo Ralph Lauren最为拿手的衬衫和Polo衫两个品类定价略高于其他品牌，但外套夹克和羽绒服两个品类价格略低于其他各品牌。比音勒芬春夏装的定价略低于Polo Ralph Lauren，冬装定价价位更高。

  咱们核算了三个海外品牌在我国商场的门店散布状况，Ralph Lauren及其竞赛品牌官方网站供给的门店数据，将门店数量按城市等级收拾如上表。

  Ralph Lauren拓店开展较慢，门店仅会集在一、二线城市。因为Ralph Lauren在2010年才开端以直营的方法布局我国商场，而且开店拓宽较为慎重，公司门店数量远小于其他品牌。到现在，Ralph Lauren在全国共有64家门店，掩盖23座一线和二线经济兴旺城市。详细来看，一线城市中的北京、上海是其要点拓店区域，别离布局13家门店。二线城市中的成都、杭州则别离布局5家和4家门店。

  Lacoste门店数量更多且布局更为广泛。到现在，Lacoste在国内共有339家门店，掩盖111座城市。门店首要会集在一、二线城市，但三线及以下城市均有布局。细分来看，北京和上海是Lacoste最重要的布局区域，别离具有36和39家门店。二线城市中杭州、成都和南京是其要点拓宽区域，均具有超越10家门店。

  到现在Tommy Hilfiger在国内共有380家门店，掩盖108座城市，在同类竞赛品牌中门店散布最多，掩盖的区域也最为广泛。Tommy门店首要会集在一、二线城市，但三线及以下城市均有布局。细分来看，北京和上海是其最重要的布局区域，别离具有29和32家门店。二线城市中杭州、成都和重庆是其要点进军区域，均具有超越10家门店。

  跟着全球奢华品工作的并购整合步步推动，至今仍为开创宗族独立掌控的奢华品牌日见稀疏。这类企业在交棒过程中特别慎重，开创人的DNA、宗族颜色稠密的企业文明能否顺畅连续并基业长青？代际替换时的选择至关重要。

  总部坐落美国的全球抢先时装公司 Ralph Lauren Corporation 陈述称，2023 财年第三季度 (Q3) 的毛赢利为 12 亿美元，毛利率为 65%。 该公司的净收入为 18 亿美元，比去年同期增加 1%。 按固定汇率核算，收入增加 7%，并遭到外汇影响约 630 个基点的负面影响。

  华南首家拉夫劳伦之家进驻深圳万象城，一起带来Ralph’s Coffee华南首店